Collar Definition und Begriffserklärung

Der Begriff Collar (aus dem Englischen für Kragen, damals aber auch für das Halseisen der Sklaven) steht per Definition für eine Handelsstrategie, bei der zwei gegenläufige Optionen miteinander kombiniert werden. Auf diese Weise soll nämlich erreicht werden, dass sowohl positive als auch negative Wertänderungen beim Basiswert begrenzt werden. Als Basiswert für die Collars dienen entweder Aktien oder Zinsindeces.

Beim Collar mit Aktienoptionen wird die Aktienposition über weitere Aktienoptionen abgesichert. Durch den Ankauf beim unteren Preislimit (sog. Put-Option) werden grössere Aufwärtsbewegungen der Aktien abgepuffert. Die Aufwendungen hierfür werden minimiert, indem gleichzeitig eine Option zum Höchstwert verkauft wird (sog. Call-Option).

Beim Collar mit Zinsoption wird mit dem Kauf von Zinscaps und dem Verkauf von Zinsfloors gearbeitet. Der Collar-Investor wird durch den Kauf des Cap vor steigenden Zinsen geschützt. Der Verkauf des Floor führt zu Prämieneinnahmen, lässt den Investor aber nicht an Zinssenkungen teilhaben. Hierbei ist wichtig, dass sich Basiswert sowie Nominal und Laufzeit von Floor und Cap entsprechen. Der Ausübungspreis des Floor liegt unter dem des Cap. Collar Definition und Begriffserklärung Wirtschaftslexikon Börse.